2020: Een tumultueus jaar loopt ten einde

Gepubliceerd op: 9 december 2020

In een jaar met Covid-19, de eerste golf en we zitten nog steeds midden in de tweede golf. Het was een jaar met presidentsverkiezingen in Amerika, die als historisch de boeken in zal gaan. Het jaar van de Brexit, waarvan het nog steeds niet duidelijk is of er een deal komt om niet. Kortom: een tumultueus jaar loopt ten einde!

Dit is het moment voor ons om uw beleggingen te inventariseren en na te denken over 2021

Verouderde bedrijfsmodellen

Sommige sectoren of bedrijven hebben te lang gewacht met vernieuwen van hun bedrijfsmodel. Achteraf is het makkelijk constateren welke sectoren en bedrijven dit zijn geweest, maar als wij begin januari deze bedrijven en sectoren op een briefje hadden moeten schrijven, dan hadden wij het ook (nog) niet geweten. In januari was er wel een beweging op gang gekomen richting ESG*-aandelen, dit is door Covid-19 in een stroomversnelling gekomen. Sectoren en bedrijven met verouderde bedrijfsmodellen hebben dit jaar dan ook een behoorlijk afwaardering gekregen van de waarde van hun onderneming. Het mooiste voorbeeld is de energiesector waar de oliereuzen fors werden afgewaardeerd en schone energiereuzen een forse koersstijging hebben gehad. Min of meer geldt dit eigenlijk voor de banken en de betaalbedrijven (Adyen, Paypal, Apple Pay etc). Voor onze beleggingen betekent dit dat wij extra alert moeten zijn op de trends voor het komend jaar.

*ESG staat voor Environmental, Social en Governance (Milieu, Maatschappij en Governance) =maatschappelijk verantwoord beleggen conform de 17 doelen van de verenigde naties).

Trends

Trends blijven de komende jaren onzes inziens één van de favoriete manier van beleggen, aangezien deze trends waarschijnlijk zullen profiteren van de diepe maatschappelijke trend die de pandemie van Covid-19 heeft doen versterken.

Aandachtspunten voor het komende jaar

De verwachting is dat er in 2021 een economisch herstel komt in combinatie met nog steeds lage rentetarieven om financiële activa, en dan vooral aandelen, te ondersteunen. De centrale banken zullen steun blijven bieden en de rentetarieven laag houden.
De nieuwe regering van Amerika is gericht op het herstellen van de rust en het bieden van massale infrastructuurstimulansen en een terugkeer naar aangenamere vormen van wereldhandel. Economische gegevens ondersteunen het langzaam tot versnellende herstel van de wederopbouw.
Een vaccin geneest de grote economische kilte, maar niet alle kwalen.
Het consumentenvertrouwen en het beleggerssentiment zullen waarschijnlijk optimistischer worden – het eerste is een goede zaak voor de economie, het tweede kan problematisch worden voor waarderingen van de onderneming.

Onze teamvisie

Deze aandachtspunten (dus met de verouderde bedrijfsmodellen in het achterhoofd) aangevuld met onze research, staan aan de basis van ons beleid 2021. We zijn al begonnen om deze besluitvorming mee te nemen naar de invulling de portefeuilles van 2021.

Hierbij een aantal punten uit onze visie/strategie voor 2021:

We houden overtollige liquide middelen tot een minimum beperkt en geven de voorkeur aan goed gespreide portefeuilles. Spreiding in regio en/of sectoren en met voldoende blootstelling aan aandelen;
We houden rekening met Aziatische- en Latijns-Amerikaanse bedrijfsobligaties, de hybride bedrijfsobligaties kunnen in 2021 kansrijk zijn;
De trends in aandelen en/of sectoren zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden en kijken ook zeker naar de kansrijke Chinese en Aziatische aandelen;
De covid19-herstelaandelen, met name Duitse aandelen, kunnen een positieve ontwikkeling gaan doormaken;
De nieuwe kansrijke ESG-markt;
Alternatieven voor liquiditeiten zijn: koper, goud, zilver en olie;
In ons aan- en verkoopbeleid zullen we rekening met de zwakkere worden dollar.

Continue proces

Uiteraard is het beleggingsbeleid een continue cirkel waar we dagelijks mee werken en ook zeer kritisch naar kijken. De wereld verandert en wij veranderen mee, maar niet zonder een strategie.

Dus wij zijn klaar voor 2021!